2013년 글로벌 자원투자 체크포인트

글로벌 자원투자 체크 포인트

▷ 아시아 및 주요 신흥국의 지속적인 생활 수준의 개선
- 글로벌 경제 침체 속에서도 아시아 및 주요 신흥국들은 꾸준히 가처분 소득이 증가하면서 삶의 질이 향상되고 있으며, 국가 재정상황도 선진국 대비 좋은 수준임
- 해당 지역 내 약 35억명 인구의 삶의 질 개선에 따른 자원소비의 증가는 올해도 불가피함

▷ 역사상 최저 수준의 글로벌 우량 채권 및 미국 국채 수익률
- 지난해 미국, 유럽, 아시아 지역 회사채 가격은 14.3% 상승하며 수익률은 하락했으며, 미국 국채 수익률은 역사상 최저 수준으로 물가상승률 고려 시 실질 수익률은 마이너스임
- 이에 따라 기관투자자들은 수익률 향상을 위해 자원을 포함한 대안투자를 증가시킬 전망
- 중국은 초저금리인 미국 국채 보유량을 줄여야 하며 이는 곧 환율상승으로 이어질 수 있기 때문에 자원 확보가 대체적인 외환(미국달러)보유 운용 수단으로 더 활용할 가능성이 높음

▷ 미국과 유럽 정부의 재정적인 부담
- 금융위기 이후 지속적 재정지출에 따른 부담이 한계에 가까워지고 있으며 단기간 내 해결은 어려울 전망
- 이에따른 경기부양책의 축소 및 향후 경기 둔화 가능성은 자원소비의 감소요인으로 작용 가능

▷ 일본 새 정부의 원자력 발전 관련 기조의 변경
- 아베 정부는 11년 원전사고 이후 정지 중인 50개의 원자력발전 재개를 선언하고, 2040년까지 원자력 발전 폐쇄를 선언한 기존 정부 정책에도 반대함  발전 자원 관련 다양한 영향 예상

▷ 신규 자원개발 활성화가 어려운 현재의 산업 내 환경
- 에너지, 철강, 건설 등 기초원가의 상승으로 자원개발 비용은 지속 증가가 예상됨
- 글로벌 자본시장의 경색으로 자원개발을 위한 자본 조달이 쉽지 않은 상황

SAMJONG l Investment

Commodity
Seeking Alpha
3 January, 2013

Bloomberg
3 January, 2013